【2022/10/7 ロイター】米労働省が７日発表した９月の雇用統計によると、非農業部門雇用者数は前月から２６万３０００人増加した。伸びは８月（３１万５０００人増）から鈍化したものの、市場予想の２５万人増を上回った。失業率は３．５％と、前月から０．２％ポイント低下した。労働市場がタイトなことが示され、連邦準備理事会（ＦＲＢ）は当面は積極的な金融引き締め策を継続する見通しとなった。
９月の雇用者数は２０２１年４月以来の最小の伸びにとどまったものの、１０年代の月間平均１６万７０００人を上回る。雇用者数の伸びは今年、月間平均４２万人で推移している。
家計調査によると、９月は５万７０００人が労働市場から退出。失業率低下の一因となった。労働参加率は６２．３％と、８月の６２．４％から低下した。
賃金は堅調で、時間当たり平均賃金は０．３％上昇で８月の上昇幅と変わらずだった。前年比では５．０％上昇となり、８月の５．２％から鈍化した。
目次
1. 雇用者数と失業率は？
2. 平均時給は？
3. PCEコアデフレータは？
4. ISM景気指数は？
5. まとめ
さーちゃん：1歳児。わからないことがいっぱい。冷静な女の子
はむすけ：私。証券営業マン。さーちゃんのパパ
1. 雇用者数と失業率は？
さーちゃん：米国株式は大幅に下がったわ。雇用統計が良くなかったのね。
はむすけ：それじゃ、おさらいしてみよう。まず雇用者数は+26.3万人増
さーちゃん：市場予想の+25万人は上回ったわね。強いね。
はむすけ：失業率は3.5％。
さーちゃん：0.2％の低下ね。こちらも強いね。
はむすけ：ついでにU-6は6.7％と8月と比べて0.3％低下したよ。
さーちゃん：「雇用はとても強い」って感じね。悪いことないと思うけど
はむすけ：市場は下落しているから、良く思わなかったんだね。
さーちゃん：「良いニュースは悪いニュース」ってやつね。
2. 平均時給は？
はむすけ：給与の伸びは+5.0％と前月からは0.2％鈍化。
さーちゃん：給与の伸びは減ったけど、大した変化はないわね。
3. PCEコアデフレータは？
はむすけ：8月のPCEコアデフレータは+4.9％だったよ。
さーちゃん：前月も改訂されて+4.7％だったから0.1％の下落ね。
はむすけ：給与との比較は、時給＞物価 だよ。
さーちゃん：物価の上昇にブレーキはかからなそうな関係ね。
（2022/10/13 追加）
はむすけ：9月のCPIが発表されたよ。総合が+8.2% コアが+6.6%でした。
さーちゃん：市場予想を上回る上昇率だったわね。
はむすけ：それを受けて10/13の米国市場は3指数とも大幅下落で始まったよ。
さーちゃん：米国10年債も4.02%と上昇。
はむすけ：まだ物価に効果は出てなさそうだね。
さーちゃん：元々遅行指数なんだから当然なんじゃないの？
はむすけ：一理あるね。利上げのやり過ぎも心配されるね。
4. ISM景気指数は？
はむすけ：2022年9月の製造業景気指数は50.9と前月より1.9の下落。
さーちゃん：非製造業景気指数は56.7と前月より0.2の下落。
はむすけ：引き続き拡大を示す50はどちらも上回っているね。
さーちゃん：非製造業の方が強いのも続いているわね。
はむすけ：「リセッション懸念」って解説もあるけど、先行きのマインドは明るいね。
5. まとめ
さーちゃん：今回の結果は雇用は強かったことを示したんじゃない？
はむすけ：そうだね。それで株価は下落した。
さーちゃん：積極的な金融引き締めが意識されたようね。いい指標で下がるなんて。
はむすけ：株式相場は先を見るから市場心理が弱気になっている証拠だね。
さーちゃん：ソフトランディングにはペースが遅いのかしら。変な話ね。
はむすけ：ほかにも「新興国にピーク視野」なんて記事も出始めたから、市場心理は陰の極に近づいているのは確かだね。
さーちゃん：それでも大底を打った感じがしないわね。
はむすけ：Fear & Greed IndexもExtreme Fearを示す23になっているよ。
さーちゃん：まだ絶望が足りない感じね。
はむすけ：過去の弱気局面は平均で高値から-37％、下落期間は14カ月。安値から元に戻るまでは27カ月ってデータもあるよ。
さーちゃん：そしたらまだS&P500で年初来-23％だから、あと14％は下がるかもね。
はむすけ：高値4819から計算すると、2987だね。因みに10/7は3639だったよ。
さーちゃん：ここから更に2割も下がると、絶望感もピークになるかしらね。
はむすけ：きっかけはわからないけどね。利上げも第3コーナーを回ってきているから、底打ちはそう遠くないと思うよ。
さーちゃん：急反発狙いの欲を出さずに、コツコツ買いが良さそうね。
はむすけ：株価下落も進んでいるから警戒しながら拾っていっていいかもね。
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Table A-15. Alternative measures of labor underutilization - 2022 Q03 Results
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